通过结构变化而非短期波动理解市场
专注全球资本市场与科技资产的长期投资与研究
4 octobre 20269月22日，纳指又创新高。 但当天有110只股票创出新低，创新高的只有48只。 指数在涨，市场内部却已经明显分化。 这就是三季度最值得琢磨的地方：指数还在创新高，但赚钱的逻辑正在变。...4 octobre 2026AMD同意收购李飞飞的World Labs，全股票，约82亿美元，还没交割。据报道，World Labs今年早些时候完成10亿美元融资，估值约50亿美元，82亿相对那轮溢价六成多。全股票交易的实...4 octobre 20269月28日，Starship第14次试飞首次进入地球轨道，部署了26颗Starlink V3卫星。 A股商业航天板块跟着躁动。 但值得问的不是“商业航天有没有前景”。 真正值得问的是...4 octobre 20262026年9月28日，蔚来与吉利控股签署正式协议。吉利以易易互联100%股权加6.4亿元现金，认购蔚来能源新发行股权，持股30%，蔚来能源投后估值约160亿元。蔚来反向持有吉利旗下浩瀚能源10%...4 octobre 2026AMD干了件大事。82亿美元，全股票，把李飞飞的World Labs买下来了。李飞飞进AMD，任执行副总裁兼首席科学家，直接向苏姿丰汇报。 李飞飞、世界模型、空间智能、Physical AI...4 octobre 2026今天又带孩子去麦当劳。 孩子高兴。我看了一眼账单，愣了半秒。 不是吃不起。是心里冒出一个念头：麦当劳什么时候也成了“得认真看一眼价格”的地方？ 以前带娃来，随便点点，几十块。现在也没...4 octobre 2026先说个容易搞混的事。 有人一听“算力ETF”和“算力期货”，觉得都是押注AI算力，买哪个不是买。 差远了。 你买ETF，赚的是公司的钱。你买期货，赚的是算力价格的钱。这两件事中间隔着...4 octobre 2026前几天跟一个做 SaaS 的朋友吃饭。他问，你们天天看 AI，到底看出什么了。 我说我在想一件事：AI 会不会把你公司的商业模式也给替代了。 他愣了一下。我说这跟“AI 会不会替代我的工...4 octobre 2026纳指又创新高了。 每次创新高，市场都会重复一个问题： 涨了这么多，还能涨吗？ 其实这个问题很难回答。 因为指数创新高，本身并不能告诉你行情什么时候结束。 真正值得研究的，是推...4 octobre 2026先把结论放桌上：QQQ把AI最性感的部分买完了。 芯片、云、软件、平台，一个不落。 它没给你的，是电。 不是PPT里那种“智慧能源”的电，是铜线、硅钢片、开关柜、变压器、并网排队...4 octobre 2026毛不易有首歌，叫《如果有一天我变得很有钱》。 歌里想象的是，变有钱以后，不只是自己过得好，还可以用钱让身边的人过得更好，让一些原本无助的人少一点恐惧和生活的刁难。 听着挺美。 但歌没...4 octobre 2026有人问：阿贝尔和李录，谁更可能接巴菲特的班？ 这个问题其实问错了。 因为他们从来不是在竞争同一个位置。 李录当年被讨论的，是谁来管伯克希尔的投资。 阿贝尔接的，是谁来管整个伯克希...4 octobre 20269月18日，96岁的巴菲特把伯克希尔董事长的位置交给了儿子Howard。 奇怪的是，这个儿子一辈子都没在做父亲最擅长的事。 很多人第一反应是：“巴菲特儿子接班了。” 但巴菲特自己把这...4 octobre 2026今天联储又加了25个基点。 消息一出来，我手机里三个群同时响。 有人问：是不是该清仓？ 有人说：熊市来了。 我倒了杯茶，回了一句： 别急。加息不是大问题，水管爆了才是。 ...4 octobre 2026聊个事儿。 日本政府不是慈善机构，但有时候，它会给市场留下几个赔率不错的机会。 美元兑日元要是再冲上160，我会不会动手？会。 但先把丑话说前头：我不是去薅日本政府，我是去捡它掀桌子...4 octobre 2026“AI缺电”这四个字，耳朵都听出茧了。 真正值得琢磨的是另一件事： AI花出去的每一块钱，最后掉进了谁的兜里？ 9月14日，Bell和萨斯喀彻温省宣布，计划把里贾纳附近的AI数据中心...4 octobre 2026一家市值不到1亿加元的公司，手里有一个PFS算出37亿美元NPV的锂项目。 这是捡漏，还是陷阱？ 这家公司叫E3 Lithium（TSXV: ETL）。 它的Clearwater项目...4 octobre 2026胡塞这轮推进，最值钱的不是5400平方公里，是曼德布。 土地是新闻，海峡是定价权。 它只要让船东和保险公司觉得“走这儿不划算”，船就会绕好望角。多走几千海里，多烧油，多花时间，保险更贵。...4 octobre 20269月8日，李途纯去世的消息传出来。 66岁。 儿子李帅说，他前一天在北京去世，可能是突发心梗，事发时身边没有人。 我是长沙人，小时候也喝过太子奶。 所以这个消息对我来说，不只是一...4 octobre 2026董建华走了。 朋友圈刷屏的都是“香港第一任特首”。 我坐在电脑前，翻的是东方海外的旧财报。 不是不敬。是这个人身上，有一个比“特首”更值得做投资的人琢磨的东西： 一个一度濒临危机...更多文章
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